диплом Управление собственным капиталом организации на примере ООО Метро Кэш энд Керри (id=idd_1909_0001916)

Оглавление


Введение 3
1. Теоретические и методологические аспекты управления собственным капиталом современных компаний 6
1.1. Понятие собственного капитала, его роль и структура 6
1.2. Процесс управления собственным капиталом 14
1.3. Информационное обеспечение, методика анализа собственного капитала и эффективности его управления 18
2. Анализ обеспечения управления собственным капиталом в ООО «МЕТРО Кэш энд Керри» 26
2.1. Организационно-экономическая характеристика компании 26
2.2. Характеристика финансово-экономического положения компании 35
2.3. Оценка движения собственного капитала и эффективности управления им в компании 43
3. Рекомендации по повышению эффективности управления собственным капиталом компании 55
3.1. Дивидендная политика как элемент управления эффективностью использования собственного капитала 55
3.2. Повышение рентабельности собственного капитала 59
Заключение 65
Список использованной литературы 68
Приложения 72

Введение

Собственный капитал является стартовой площадкой для деятельности любого хозяйствующего субъекта.
В современной российской экономике собственным капиталом коммерческой компании признается совокупность финансовых ресурсов, сформированных за счет средств ее собственников и полученных в процессе деятельности финансовых результатов.
Актуальность темы исследования связана с тем, что собственный капитал современной компании служит главной экономической базой создания и ее развития, важным ресурсом, необходимым для осуществления ее финансово-хозяйственной деятельности. Управление собственным капиталом проводят не только для обеспечения эффективного использования уже накопленной его части, но и для формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих поступательное развитие компании.
Залогом успешного развития компании, функционирующей на отечественном рынке товаров и услуг, служит качественное управление их собственным капиталом. Обоснование оптимальной величины собственного капитала в соответствии с объемом продаж, спецификой производственной деятельности, учет имеющихся рисков обеспечивает поступательное развитие компании.
Процесс управления собственным капиталом предполагает исследование движения и состава собственного капитала за анализируемый период, прогнозирование потребности в собственном капитале в предстоящем периоде, анализ возможности привлечения собственного капитала из внутренних и внешних источников.
В современной компании целесообразно проводить анализ движения собственного капитала, потому что такие процедуры помогают определить его состав и спрогнозировать последствия его изменений для финансовой устойчивости.
Динамика изменения собственного капитала предопределяется объемами привлеченного и заемного капитала.
Объектом исследования является международная торговая компания ООО «МЕТРО Кэш энд Керри».
Предметом исследования является управление собственным капиталом организации.
Целью настоящей работы является разработка комплекса мероприятий, направленны на повышение эффективности функционирования и использования собственного капитала компании.
В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
– раскрыть понятие собственного капитала, его роли и структуры;
– описать процесс управления собственным капиталом;
– рассмотреть информационное обеспечение, методику анализа собственного капитала и эффективности его управления;
– сформировать организационно-экономическую характеристику ООО «МЕТРО Кэш энд Керри»;
– дать характеристику финансово-экономического положения ООО «МЕТРО Кэш энд Керри»;
– выполнить оценку движения собственного капитала и эффективности управления им в ООО «МЕТРО Кэш энд Керри»;
– рассмотреть дивидендную политику в качестве элемента управления эффективностью использования собственного капитала в торговой компании;
– предложить конкретные предложения, направленные на повышение рентабельности собственного капитала компании.
Степень разработанности проблемы. Вопросы, связанные с исследованием специфических проблем управления собственным капиталом современной компании, в экономической науке разработаны не в полной мере, несмотря на то, что в настоящее время издано и опубликовано много монографий, статей по данной тематике.
Ключевые индикаторы собственного капитала, как экономической категории исследованы в трудах отечественных ученых: М.И. Баканова, О.В. Ефимовой, М.И. Кутер, Н.П. Любушина и др. Исследование содержания и отдельных функций собственного капитала хозяйствующих субъектов нашло отражение в работах М.А. Бахрушиной, Н.В. Парушиной, Н.А. Толпегиной и др.
При проведении исследования широко применялись методические наработки таких российских экономистов, таких как М.Е. Гребнева, Е.М. Евстафьева, С.В. Кривда, С.И. Крылов и др.
В процессе выполнения исследования использовались такие общенаучные методы исследования как: сравнение, анализ, синтез, обобщение и формализация.
Из числа специальных методов и приемов применялись анализа финансово – хозяйственной деятельности компании, чтение и анализ финансовой отчетности, построение аналитических таблиц.

1. Теоретические и методологические аспекты управления собственным капиталом современных компаний

1.1. Понятие собственного капитала, его роль и структура

Капитал (от лат. capitalis – главный) в широком смысле – это все, что способно приносить доход или ресурсы, сформированные экономическими субъектами для производства товаров и услуг. В более узком смысле капитал – это вложенный в бизнес, работающий источник дохода в виде средств производства.
Капитал в качестве источника финансирования служит экономическим ресурсом, совокупностью собственного и привлеченного капитала, необходимого для непрерывного ведения производственной и хозяйственной деятельности компании.
Собственный капитал компании – это ее капитал, принадлежащий на правах собственности и гарантирующий интересы кредиторов. Он определяется как сумма превышения обоснованной стоимости имущества компании над непогашенной задолженностью.
Целесообразно обратить внимание на тот факт, что заемный капитал тоже принадлежит компании на правах собственности. Именно это обстоятельство объединяет и собственный, и заемный капиталы компании. Но в отличие от заемного, только собственный капитал может быть гарантом интересов кредиторов компании.
В состав собственного капитала компании входят уставный, резервный, дополнительный капиталы и нераспределенная прибыль.
Понятие капитала как самовозрастающей стоимости в первую очередь предусматривает способность капитала компании к росту. С этой точки зрения деление собственного капитала на инвестированную часть, т.е. вложенную собственниками в компанию, и накопленную часть, созданную в процессе финансово-хозяйственной деятельности, является важным для понимания его сущности (рис. 1).


Рис. 1 – Состав собственного капитала предприятия

Инвестированный капитал представлен уставным капиталом и эмиссионным доходом, который включен в состав добавочного капитала.
Накопленный капитал формируется в результате распределения чистой прибыли в резервный капитал и за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.
Изменение каждого компонента собственного капитала может происходить в результате как решений в вопросах финансового управления компанией, так и законных требований правового, бухгалтерского и налогового законодательства.
Уставный капитал – это минимальный размер имущества компании, гарантирующий интересы его кредиторов. Уставный капитал является для хозяйствующего субъекта тем ключевым компонентом, который обеспечивает его правоспособность. Величина уставного капитала определяется собранием собственников и фиксируется в уставе компании. Поэтому и название – уставный.
Взнос в уставный капитал может быть осуществлен как в денежной, так и в другой форме: материально-вещественной (земля, строения, оборудование, имущество и т.д.), нематериальной (патенты, лицензии, имущественные и не неимущественные права) и финансовой (денежные средства, ценные бумаги).
В правоприменительной практике укоренилось мнение о занижении значения уставного капитала. Считается, что уставный капитал является лишь показателем имущественного участия собственников компании в ее создании. Но важно отметить, что уставный капитал служит важным элементом экономической благонадежности компании, инструментом дополнительного воздействия со стороны кредиторов на учредителей (собственников) компании.
Уставный капитал является наиболее стабильной частью собственного капитала компании. Законодательством предусмотрена возможность изменения его величины – как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Все возможные изменения величины уставного капитала закрепляются в уставе компании и производятся только с одобрения его собственников.
Формирование уставного капитала регламентируется положениями ГК РФ с учетом тех особенностей, которые присущи компаниям разных организационно-правовых форм. Так, в зависимости от организационно-правовой формы компании он может иметь вид:
– уставного капитала – в публичных и непубличных акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью;
– уставного фонда – в унитарных муниципальных и государственных учреждениях;
– складочного капитала – в полном товариществе и товариществе на вере.
В мире наиболее распространенной организационно-правовой формой является акционерная. Именно поэтому законодательством всех государств предусмотрен высокий уровень требований к уставному капиталу общества по реализации его защитной функции. Такая жесткость необходима потому, что компания перед своими кредиторами должна нести ответственность, которая гарантирована имуществом в пределах определенного в уставе размером уставного капитала.
Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной стоимости акций общества, которые приобретаются акционерами, и не может быть меньше 1000 МРОТ в открытом обществе и 100 МРОТ – в закрытом акционерном обществе. Уменьшение величины уставного капитала компании разрешено только после уведомления всех ее кредиторов. В этом случае кредиторы компании имеют право требования досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств компании и возмещения возможных убытков.
Еще одной важной задачей уставного капитала является установление степени ответственности каждого собственника и его участия в прибылях. Именно соотношение долей и их величина являются определяющими при решении ключевых вопросов развития компании.
Здесь целесообразно отметить, что с 1 сентября 2014 года действуют поправки к ГК РФ. Эти поправки внесены Законом № 99-ФЗ, который исключил деление акционерных обществ на открытые и закрытые. Теперь акционерные общества в соответствии со ст. 66.3 ГК РФ подразделяются на публичные и непубличные.
Публичным признается акционерное общество, акции которого и ценные бумаги, конвертируемые в его акции публично размещаются путем открытой подписки, и/или публично обращаются на условиях, определенных в законах о ценных бумагах.
Непубличным признается общество, которое не отвечает признакам, установленным законодательством для публичных обществ. Это общество с ограниченной ответственностью и акционерное общество, которое не отвечает признакам, определенным в п. 1 ст. 66.3 ГК РФ. Непубличное общество с фиксированным и небольшим составом участников.
Общество может увеличивать уставный капитал в связи с приращением имущества, переоценкой основных средств, необходимостью привлечения дополнительных финансовых ресурсов для инвестиционной либо текущей деятельности.
При переоценке основных средств в сторону увеличения изменения уставного капитала проводить не нужно. Это решается путем изменения дополнительного капитала компании.
Общество не имеет права уменьшать уставный капитал, если в результате такой процедуры его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного на дату представления документов для государственной регистрации общества.
Общество не имеет права принимать решение об уменьшении величины уставного капитала в следующих ситуациях:
– до момента полной оплаты собственниками всего уставного капитала;
– до момента выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены;
– в случае, если на день принятия такого решения оно отвечает признакам несостоятельности согласно действующему законодательству Российской Федерации о несостоятельности;
– если на день принятия такого решения стоимость чистых активов меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной в уставе общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций;
– до момента полной выплаты объявленных, но не выплаченных дивидендов;
– в иных предусмотренных федеральными законами случаях.
Добавочный капитал – это элемент собственного капитала компании, который создается за счет увеличения величины имущества в результате переоценки, за счет величины имущества, которое компанией получено безвозмездно.
Получаемый в результате поступления эмиссионного дохода добавочный капитал предусматривает разницу между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при продаже их по цене, превышающей номинальную стоимость.
Добавочный капитал, сформированный по причине прироста стоимости внеоборотных активов в результате переоценки, предусматривает:
– изменение балансовой стоимости основных средств до их восстановительной стоимости путем применения соответствующих индексов изменения стоимости основных средств или путем прямого пересчета и относится на добавочный капитал;
– результаты дооценки (уценки) оборудования, которое требовало монтажа и незавершенного строительства;
– сумму дооценки внеоборотных активов компании, проводимой в установленном порядке, безвозмездно полученные ценности.
Средства накопленного добавочного капитала могут быть использованы на погашение балансового убытка за отчетный год, увеличение уставного капитала, а также распределен между собственниками компании и на иные цели. При этом порядок расходования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами по результатам отчетного года.
Под резервным капиталом понимают всю сумму накопленных компанией резервных фондов, которые создаются для обеспечения дальнейшего успешного функционирования.
В среде отечественных экономистов распространен упрощенный подход к пониманию значения резервного капитала. При этом, как правило, утверждается, что резервный капитал должен быть сформирован в обязательном порядке за счет чистой прибыли, и он играет роль страхового фонда для возмещения возможных финансовых потерь компании. Но характеризуемая таким образом защитная функция резервного капитала – это только одна из многих функций резервного капитала, которая раскрывает экономическое содержание только части формируемых компанией резервов. Резервный капитал обладает наряду с защитной еще и регулирующей, стимулирующей и оперативной функцией.
Регулирующая функция резервного капитала состоит в том, что размер средств, которые отчисляются компанией в резерв, определен федеральным законодательством и внутренними положениями самих компаний.
Стимулирующая функция резервного капитала состоит в том, что резервы компании как отвлеченный из оборота ресурс заставляют менеджмент компании создавать их в таком объеме, который соответствует рискованности проводимых операций, а также изменяющимся масштабам бизнеса компании.
Основной задачей резервного капитала является покрытие возможных потерь и уменьшение риска кредиторов в случае ухудшения экономической ситуации. Он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.
Резервный капитал в публичном акционерном обществе образуется в размере, предусмотренном его уставом, и должен быть не менее 5% размера уставного капитала.
Резервный капитал формируется посредством обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения размера, который предусмотрен уставом общества. Резервный капитал публичного акционерного общества используют для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций акционерного общества и выкупа акций в случае отсутствия других средств. Использование средств резервного капитала для других целей законодательно запрещено.
Для компаний других организационно-правовых форм создавать резервный капитал не обязательно, вопросы о его формировании и направлениях использования должно быть закреплено в Уставе общества.
Общество с ограниченной ответственностью (далее – ООО) может создавать резервный капитал в порядке и размерах, предусмотренных его уставом. Важно отметить, что для ООО при создании резервных фондов не установлено их минимально необходимых размеров. То же можно сказать и о хозяйственных товариществах, о государственных и унитарных учреждениях.
Нераспределенная прибыль – это часть прибыли, которая получена компанией в предыдущем периоде, но не выплаченная в виде дивидендов и для реинвестирования в развитие бизнеса. Как правило, эти средства используют на приобретение имущества или пополнение оборотных средств компании в виде свободных денежных сумм. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, обеспечивая рост собственного капитала на основе внутренних резервов. В растущих, развивающихся компаниях нераспределенная прибыль со временем занимает ведущее место среди компонентов собственного капитала. Ее сумма порой в несколько раз превышает величину уставного капитала.
Действующее законодательство предоставляет компаниям право оперативно распоряжаться поступающей в их распоряжение чистой прибылью. Менеджмент компании самостоятельно определяет масштабы и пропорции распределения и использования заработанной прибыли. Остающаяся в распоряжении компании нераспределенная прибыль включает нераспределенную прибыль (убыток) отчетного года и прошлых лет. Использование нераспределенной прибыли прошлых лет может быть направлено на следующие цели:
– пополнение резервного капитала;
– увеличение уставного капитала;
– выплату доходов собственникам компании.
Важно подчеркнуть, что нераспределенная прибыль служит главным внутренним источником собственных финансовых ресурсов для финансирования требуемых капитальных вложений. Величина и темпы изменения нераспределенной прибыли характеризуют результативность управленческих решений и признаются одним из ключевых условий увеличения инвестиционной привлекательности компании.

1.2. Процесс управления собственным капиталом

Собственный капитал

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету ФИНАНСЫ И КРЕДИТ

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.