диплом Операции КБ России с ценными бумагами на современном этапе - на примере ОАО Газпромбанк (id=idd_1909_0000085)

Содержание


Введение 2
1.3. Коммерческий банк как профессиональный участник рынка ценных. 20
Глава 2. Практика осуществления операций с ценными бумагами коммерческого банка «ОАО Газпромбанк» 34
2.1. Основные цели и стратегия деятельности банка «ОАО Газпромбанк» на рынке ценных бумаг 34
2.2. Практика осуществления операций с ценными бумагами коммерческого банка «ОАО Газпромбанк» 39
2.3. Проблемы деятельности банка «ОАО Газпромбанк» на рынке ценных бумаг 63
Глава 3. Рекомендации по повышению эффективности деятельности коммерческого банка «ОАО Газпромбанк» на рынке ценных бумаг 66
3.1. Прогноз развития финансового рынка России 66
3.2. Предложения по совершенствованию нового инвестиционного портфеля 72
3.3. Состояние банка после осуществления предложений автора 76
Заключение 83
Список литературы 86
Приложение 1 89
Приложение 2 91


Введение

Банки в Российской Федерации являются крупнейшими участниками рынка ценных бумаг. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг являются инвесторами, профессиональными участниками и представлены в таких видах как брокерская, дилерская, эмиссионная и депозитарная деятельность. Банки можно назвать главным звеном системы финансирования реального сектора экономики. Посредством инструментов рынка ценных бумаг, банк обеспечивает переход капитала от конечных инвесторов к реальному сектору.
Кризисные явления в финансовой сфере ставят банки перед необходимостью искать новые, более эффективные механизмы управления ликвидностью.
Актуальность данной темы обусловлена растущими потребностями экономики в инвестициях. Банки как основные поставщики инвестиций должны обеспечить растущие потребности реального сектора посредством рынка ценных бумаг – эмиссией ценных бумаг, выходом на IPO. Экономическая ситуация в мире вносит свои поправки и уже банки должны бороться за выживание. Устойчивость банка во многом определяется результатами его деятельности, а устойчивость банковской системы – это устойчивость экономики. Чем занимается банк на рынке ценных бумаг в современных условиях, на сколько эффективно он будет работать на нем завтра - от ответов на эти вопросы зависит будущее экономики России. Выбор данной темы исследования определен особой важностью рынка ценных бумаг и банков как основных поставщиков инвестиций для развития экономики России. Настоящая работа освещает банк на рынке ценных бумаг во всех сферах его деятельности, а также во взаимодействии с регулятором рынка в лице государства. Объектом исследования в данной работе стал «ОАО Газпромбанк». Предметом исследования стали операции банка на рынке ценных бумаг в период с 2009 по2011 год.
Цели и задачи настоящей дипломной работы:
Анализ деятельности банка на рынке ценных бумаг в условиях кризиса на примере конкретного банка. Выявление сильных и слабых сторон его деятельности. Выработка рекомендаций по улучшению финансовых показателей деятельности банка на рынке ценных бумаг.
Для достижения заданной цели в работе решены следующие задачи:
Дано понятие инвестиции и в каких формах они бывают.
Определены и рассмотрены виды операций банков с ценными бумагами и основные финансовые инструменты на рынке ценных бумаг.
Приведены нормативы ликвидности банка (требования Центробанка РФ) как основного способа поддержания ликвидности.
Рассмотрены способы управления ликвидностью через активные и пассивные операции.
Дано понятие банка как профессионального участника рынка ценных бумаг.
Приведена практика осуществления операций с ценными бумагами конкретного банка. Дано понятие портфельных инвестиций.
Проведен анализ доходов банка от каждого вида деятельности на рынке ценных бумаг и найдены его сильные и слабые стороны.
Выработаны рекомендации по оптимизации структуры инвестиционного портфеля.
Структурно работа состоит из трех глав. В первой главе рассматривается виды деятельности банка на рынке ценных бумаг. Эмиссионная деятельность банка, инвестиционные операции банков и деятельность банка как профессионального участника рынка ценных бумаг.
Во второй главе приведены результаты деятельности «ОАО Газпромбанк» на рынке ценных бумаг в динамике 2009-2011 годов. Практика осуществления операций. Цели и стратегия деятельности банка на рынке ценных бумаг. Анализ работы коммерческого банка «ОАО Газпромбанк» на рынке ценных бумаг в 2009-2011 годах. Также выделены проблемы деятельности банка в исследуемый период.
В третьей главе определены перспективы развития финансовых рынков России на период до 2020 года. Описаны предложения автора по совершенствованию нового инвестиционного портфеля банка. Спрогнозированы результаты деятельности банка после оптимизации его инвестиционного портфеля.
В работе использованы Федеральные законы и нормативные акты Российской Федерации, Центрального Банка, Министерства Финансов, Федеральной службы по контролю за финансовыми рынками ФСФР. Научные труды теоретиков фондового рынка. Доступные интернет-ресурсы.
Примеры, приведенные во всех главах, взяты из реальной финансовой отчетности «ОАО Газпромбанк» за 2009 - 2011 года.
Глава 1. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг

1.1. Эмиссионная деятельность банка

Основой взаимоотношений всех участников рынка ценных бумаг является Закон о рынке ценных бумаг. Настоящим Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Субъектами рынка ценных бумаг являются - эмитент, который продает ценные бумаги, привлекая денежные средства для реализации инвестиционных проектов. С целью создания конкурентных преимуществ (новый продукт, новые технологии, новый механизм реализации услуг). Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитент получает деньги под долговые обязательства то есть учреждает для себя пассив, а для контрагента- инвестора актив- источник будущих денежных поступлений. Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
размещается выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Эмиссионная деятельность является одним из источников формирования ресурсов банка.



Рисунок 1.1. Процесс выхода на фондовый рынок

Пассивы - это операции, посредством которых банк формирует свои ресурсы для проведения кредитных и других операций. Пассивы состоят из собственных, привлеченных и заемных средств на определенное время. Акция - это ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Средства от продажи акций идут на формирование уставного капитала предприятия. За счет этих средств происходит покупка зданий, оборудования. Средства от эмиссии облигаций идут на формирование оборотных средств, путем кратковременных заимствований. Средства направляются на создание новых услуг и продуктов, новых продаж. Облигация-это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенного срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента. Также банки формируют пассивы путем эмиссии собственных векселей, сберегательных и депозитных сертификатов. Вексель — это ценная бумага (долговой документ), свидетельствующая о безусловном денежном обязательстве банка уплатить после наступления срока, обозначенного в векселе, определенную сумму денег собственнику векселя векселедержателю и которая составлена по точно установленной законом форме. Депозитный и сберегательный сертификат – это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Срок обращения сертификата определяется от даты его выдачи до даты, когда владелец получает право востребования по этому сертификату. Срок обращения депозитных сертификатов - один год, сберегательных - три года. Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк обязан оплатить его сумму немедленно, по первому требованию владельца. Ввиду того, что счета граждан до востребования и депозиты носят сезонный характер. Одно неправильное слово сказанное чиновником в средствах массовой информации может повлечь отток средств со счетов из банка. У банков возникает риск одновременного предъявления к оплате большого количества платежных требований, что вызывает необходимость держать большие свободные ресурсы. Однако позволить себе держать замороженные средства может не каждый банк. Вследствие чего может возникнуть разрыв ликвидности – краткосрочный финансовый риск неоплаты обязательств, определяемый как разница между активами и пассивами банка, сгруппированными в определенные временные периоды. Тогда банк выходит на рынок ценных бумаг. Совершая эмиссию сертификатов, векселей облигаций коммерческие банки быстро мобилизуют средства для проведения традиционной инвестиционной и расчетной деятельности. Традиционная инвестиционная и расчетная деятельность банка имеет своей целью увеличение капитализации и максимизацию прибыли для своих акционеров. Она достигается всеми разрешенными законом операциями банка на рынке ценных бумаг, на основе эмиссии ценных бумаг; - получения прибыли от инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, роста курсовой стоимости ценных бумаг; - получения прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами; - конкурентного расширения сферы влияния банка и привлечения новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур; - доступа к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк; - получения дополнительных прибылей от спекулятивных операций с ценными бумагами и страхования финансовых рисков клиентов через операции с производными ценными бумагами.


Рисунок 1.2. Процесс эмиссии долговой ценной бумаги

Цель банка привлечение денежных средств как можно дешевле. На схеме показан процесс эмиссии долговой ценной бумаги от момента принятия решения о выпуске, до погашения долга. Фактически банк - заемщик презентует свой бизнес-план адресованный инвестору и от результатов этой презентации зависит успех размещения и привлечения средств. Каждая из ступеней этого плана должна быть экономически обоснована, ведь результат неправильных решений влияет на конечную стоимость привлеченных ресурсов. Также ресурсы нужны банку для поддержания необходимого запаса ликвидности активов. Активы – это источник будущих денежных поступлений инвестора или фиксация факта размещения ресурсов, активные операции это целенаправленное размещение - активная деятельность банка. Следовательно, деятельность коммерческих банков, играющих роль посредников между теми, кто располагает денежными средствами и теми, кто в них нуждается, заключается в том, чтобы разумно привлекать эти средства и давать их в ссуду либо инвестировать по более высоким ставкам для получения прибыли. Каждый коммерческий банк должен самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне, на основе как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно обоснованной экономической политики в области формирования уставного капитала, фондов специального назначения и резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций, осуществления активных кредитных операций. (уровень ликвидности регламентируется законом о банках и банковской деятельности).
Ликвидность активов (liquidity of assets) — это способность активов быстро и с наименьшими потерями быть проданными на рынке. Ликвидность банка это его способность вовремя расплачиваться по своим обязательствам. Наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Другие активы обладают различной степенью ликвидности - от высокой до абсолютно неликвидной. Поддержание необходимого запаса ликвидности коммерческого банка основывается на постоянном поддержании объективно необходимого соотношения между тремя составляющими: собственным капиталом банка, привлеченными и размещенными им средствами посредством управления их структурными элементами. Банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из других источников, достаточны для своевременного погашения долговых и финансовых обязательств. Одним из способов поддержания ликвидности является эмиссия долговых ценных бумаг наряду с кредитами Центрального Банка РФ, и межбанковскими кредитами.
Однако привлечение дополнительных ресурсов бака может достигаться различными способами один из них это расширение клиентской базы. Способом привлечения новых клиентов является расширение клиентской базы путем предоставления возможности инвестировать в альтернативные финансовые инструменты. Целью любого инвестора является максимальное приращение капитала. Большая прибыль несет большие риски, но и доход от продажи альтернативных ценных бумаг может превышать цену их покупки. К таким инструментам инвестирования относят: товарные и фьючерсные контракты, опционы. В условиях нестабильности и высокой волатильности на всех финансовых рынках, которую аналитики связывают с последним витком Мирового финансового кризиса, наиболее актуальным становится вопрос выбора альтернативных инструментов инвестирования. Банки, предоставляющие своим клиентам на рынке ценных бумаг возможность вложения средств в альтернативные финансовые инструменты (фьючерс, опцион) в период кризиса смогли увеличить клиентскую базу. Фьючерс (фьючерсный контракт) это — производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого участники сделки (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.
Опцион это договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени.
Биржа РТС открыла торги фьючерсами и опционами не только в дневное время, но и в ночное, на специальной сессии FORTS. Причины популярности рынка фьючерсов и опционов - широкие возможности срочного рынка для инвесторов, преследующих совершенно разные цели на финансовом рынке. Банки - спекулянты - получают прибыль от колебаний цен на акции без непосредственной купли-продажи самих акций, Банки - хеджеры - стремятся уменьшить риск ценовой нестабильности. Операции хеджирования интересны тем инвесторам, которые не гонятся за высокой доходностью, и которым важнее всего снижение рисков. Принцип хеджирования - заключить сделку на срочном рынке на поставку акций в будущем, зафиксировав цены сделки в момент покупки-продажи контракта. Стратегия хеджирования - пожертвовать возможностью получения выгоды от благоприятного изменения цены, с целью получения защиты от неблагоприятного изменения цены. Спекулянты ищут возможность извлечения прибыли от повышения или понижения фьючерсных цен. Исход сделки в обоих случаях определяются разницей между ценой покупки и ценой продажи контракта. Фьючерсный рынок привлекает агрессивных игроков - спекулянтов большим кредитным плечом (1:5 - 1:10) (Сравните с маржинальной торговлей акциями). Более выгодными являются операции на срочном рынке по сравнению с операциями на рынке базисного актива (акций). Во-первых, - это связано, с "эффектом плеча" - прибыли и убытки в торговле фьючерсами многократно усилены применением, так называемого рычага. Наличие рычага во фьючерсной торговле объясняется тем фактом, что только небольшая сумма денег (известная как начальная маржа) требуется для того, чтобы купить или продать фьючерсный контракт. Во-вторых, одной из привлекательных особенностей фьючерсной торговли является легкость, с которой можно получать прибыль как при снижении цены (продавая контракты), так и от повышения цены (покупая контракты). В-третьих, на срочном рынке отсутствуют транзакционные издержки, возникающие при проведении операций на рынке акций (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). К тому же, биржевые сборы по операциям со срочными контрактами существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг. Абсолютным лидером российского рынка срочных контрактов является РТС FORTS (Futures & Options on RTS), организованный Российской Торговой Системой и Фондовой биржей «Санкт-Петербург». С апреля 2002 года фьючерсы на индекс и акции начали обращаться и на ММВБ. На российском рынке кроме валютных фьючерсов (на доллар и евро) обращаются фондовые фьючерсы (на акции) и индексные фьючерсы (на значения индексов фондового рынка). Фондовые фьючерсы - контракты на куплю-продажу наиболее ликвидных акций - ФСК ЕЭС, Газпром, Лукойл, Сургутнефтегаз и Ростелеком,Норникель. Фьючерсы на индексы представлены фьючерсом на индекс ММВБ и фьючерсами на индекс широкого рынка S&P-500 и индекс MSCI. Рынок опционов представлен только в FORTS. Причем это опционы не на акции, а опционы на фьючерсы (опционы, заключаемые на фьючерсы на акции ФСК ЕЭС, Лукойл, Роснефть, Норникель опционы, заключаемые на фьючерсы на акции Газпром). Операции на рынке ФОРТС являются очень рискованными. Обязательно необходимо лимитировать риск портфелей и добиваться соблюдения норм ликвидности активов и пассивов. Обеспечение необходимого уровня капитализации банка, исходя из действующего законодательства и ситуации на рынке, достигается соблюдением таких нормативов. В процессе деятельности коммерческого банка затрагиваются разнообразные экономические интересы огромного круга организаций и граждан, которые являются его акционерами, вкладчиками, кредиторами. Государство в лице Центрального банка, который выдал разрешение (лицензию) на деятельность коммерческого банка берет на себя ответственность за законность, правомерность и надежность его работы. Центробанк осуществляет надзор за деятельностью банка, состоянием его ликвидности, финансовым положением с использованием экономических и административных методов управления.
Центральным Банком устанавливаются нормативы достаточности капитала.



Рисунок 1.3. Нормативы достаточности капитала

Такими нормативами в соответствии с Инструкцией № - 1 от 30 января 1996г. является: Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (H1) он регулирует (ограничивает) риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств капитала банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков. Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка определяется как отношение размера собственных средств (капитала) банка и суммы его активов, взвешенных по уровню риска. Ни один из банков, принимающих депозиты и выдающих кредиты, не должен иметь уставной капитал меньше 5 млн. евро. Ни один из банков не имеет права приступать к деятельности, если он не отвечает этому требованию по капиталу Норматив текущей ликвидности (Н2) - характеризует степень покрытия ликвидными активами обязательств кредитной организации до востребования и на срок до 30 дней. Норматив мгновенной ликвидности (НЗ) представляет собой отношение суммы высоколиквидных активов кредитной организации к сумме обязательств кредитной организации по счетам до востребования: Норматив долгосрочной ликвидности (Н4) представляет собой отношение выданных кредитной организации кредитов сроком погашения свыше года к капиталу кредитной организации, а также к обязательствам кредитной организации по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам на срок свыше года: Соотношение ликвидных активов и суммарных активов кредитной организации (Н5). Максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7) - устанавливается как процентное соотношение совокупной величины крупных кредитных рисков и собственных средств (капитала) банка. Максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика) (Н8).Устанавливается как процентное соотношение величины вклада или полученного кредита, полученных гарантий и поручительств данного банка, остатков по счетам одного или группы связанных между собой кредиторов (вкладчиков) и собственных средств банка. Максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения (Н11). Устанавливается как процентное соотношение общей суммы денежных вкладов (депозитов) граждан и величины собственных средств.
Однако не только Центральный банк является регулятором, с помощью которого государство проводит политику на рынке ценных бумаг. Кроме Центробанка в нормативной деятельности участвуют Министерство финансов и Федеральная служба по финансовым рынкам.



Рисунок 1.4. Регуляторы Российского рынка ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется по средствам:
установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

1.2. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами

Еще одним субъектом - участником рынка ценных бумаг является инвестор. Коммерческие банки являются одними из крупнейших инвесторов они вкладывают средства в развитие предприятий и передовых технологий, науку и технику. Инвестиции это вложения денежных средств, которые осуществляют коммерческие организации, а также ф

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету БАНКИ И БАНКОВСКОЕ ДЕЛО

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.