диплом Хеджирование и методы управления рисками в строительной компании - 3 (id=idd_1909_0001847)

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ В УСЛОВИЯХ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
1.1 Риск в системе менеджмента, понятие, определение, значение
1.2 Классификация рисков
1.3 Методы управления рисками и пути снижения рисков
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО СК «ЭНЕРГОСТРОЙ»
2.1 Основные технико-экономические показатели
2.2 Анализ структуры баланса
2.3 Анализ ликвидности
2.4 Анализ финансовой устойчивости
2.5 Анализ финансовых результатов
3 РАЗРАБОТКА И РЕАЛИЗАЦИЯ ПРОГРАММЫ ПО СНИЖЕНИЮ РИСКОВ
3.1 Особенности принятия решений в условиях риска и неопределенности ООО СК «Энергострой»
3.2 Организационно-экономические мероприятия по хеджированию рисков
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Бухгалтерский баланс ООО СК «Энергострой»
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Отчет о прибылях и убытках

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы настоящего исследования определяется процессами, происходящими в экономике России и направленными на реформирование всего хозяйственного механизма в связи с его переориентацией на рыночный тип хозяйствования. В подобной ситуации стремление экономического субъекта стабильно и успешно развиваться сталкивается с только формирующимся (и зачастую нефункционирующим) аппаратом управления деятельностью субъекта. Особенно ярко это проявляется в условиях непрерывных изменений, происходящих в политической и социально-экономической сферах жизни общества на предприятиях реального сектора. Это объясняется, с одной стороны, производственным характером их деятельности, а с другой — неразвитостью механизма снижения воздействия негативных факторов на состояние предприятий, что не позволяет им своевременно и адекватно реагировать на динамику процессов, определяющих социальную и экономическую ситуацию в стране.
На Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют вопросы эффективного управления предприятиями, проблемам анализа и управления всем комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.
До недавнего времени подобный подход доминировал не только на предприятиях реального сектора экономики, но и в финансовокредитных организациях. Пристальное внимание вопросу управления рисками стало уделяться только после финансового кризиса, который отчетливо обозначил всю остроту данной проблемы в России.
Понятие «риск» известно с давних времен. В отечественной экономике исследование вопросов теории риска было в определенной степени востребовано лишь до конца 20-х годов 20 в. В дальнейшем, по мере становления социалистической системы хозяйствования усиливалась роль командно-административных методов управления. Все это в соединении с устранением рыночной мотивации экономики привело к отрицанию проблемы хозяйственного и социального риска. Отдельные же разработки по вопросам производственных, хозяйственных рисков не могли претендовать на право считаться научным направлением.
Цель работы изучение управление рисками на предприятии.
В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи: изучить понятие риска, систему рисков в менеджменте организации определить место и специфику экономических рисков; изучить подходы к определению и измерению рисков; изучить принципы и методы управления рисками деятельности коммерческой организации. Провести анализ рисков предприятия, выявить и оценить основные риски на современном этапе его деятельности; разработать систему мер, направленную на снижение частоты реализации финансовых рисков и степени ущерба для предприятия.
Предмет исследования - управление рисками и их хеджирование на предприятии. Объект исследования - ООО СК «Энергострой».
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, восьми параграфов, заключения, списка литературы и приложений. Во введении обосновывается актуальность рассматриваемых в работе проблем, определяются цель и задачи работы, объект и предмет исследования, теоретическая и нормативная база работы.
В первой главе изложены теоретические основы управления рисками в организации, понятие рисков в системе менеджмента, классификация рисков, методы управления рисками и пути снижения рисков. Во второй главе рассмотрен анализ финансового состояния. В третьей главе изложены основные направления разработки и реализации программы по снижению рисков на ООО СК «Энергострой», особенности принятия решений в условиях риска и неопределенности конкретной компании, организационно-экономические мероприятия по снижению рисков.
В заключении приведены выводы и результаты работы, определены степень достижения цели и перечень решенных задач.
В работе использованы монографии, практические и учебные пособия, статьи по вопросам управления рисками, управления финансовой системой предприятия, реализации управленческих решений в области управления рисками. Характеризуя степень научной разработанности проблематики , следует учесть, что данная тема уже анализировалась у различных авторов в различных изданиях: учебниках, монографиях, периодических изданиях и в интернете. Тем не менее, при изучении литературы и источников отмечается недостаточное количество полных и явных исследований тематики. Методологической основой исследования явились основные положения материалистической диалектики и логики в их единстве.
Научная значимость данной работы состоит в оптимизации и упорядочивании существующей научно-методологической базы по исследуемой проблематике – еще одним независимым авторским исследованием. Практическая значимость темы состоит в анализе проблем как во временном, так и в пространственном разрезах.
В практической части работы использованы: бухгалтерская отчетность, данные управленческого учета, внутренние регламенты, распорядительные и предписывающие документы.
1 Теоретические основы управления организацией в условиях риска и неопределенности

1.1 Риск в системе менеджмента, понятие, определение, значение

В настоящее время проблема риска в управлении остается малоисследованной: отсутствуют точные трактовки сущности неопределенности и риска, типология рисков, системная классификация средств управления рисками. Все это существенно усложняет вопросы управления, особенно, при разработке и реализации финансовых решений. Под источниками риска управленческих решений будем понимать элементы, связи и процессы внутренней и внешней среды организации, которые оказывают прямое или опосредованное влияние на эффективность решений. Под факторами риска управленческих решений будем понимать свойства источников неопределенности и риска, прямо или опосредовано влияющие на величину неопределенности и риска при разработке, принятии и реализации решений. Таким образом, в данной работе мы однозначно разделяем понятия источника и фактора риска. Считаем, что такой подход позволяет идентифицировать факторы риска, обычно не выделяемые исследователями, но имеющие существенное, часто латентное, влияние на эффективность управления организациями. В частности, данный подход позволяет нам выделить группу процессных факторов риска.
Структурные элементы организации являются источником структурного риска и неопределенности и содержат в себе факторы структурного риска и неопределенности. Связи во внутренней и внешней среде, а также процессы управления являются источником процессного риска и содержат в себе факторы процессного риска. Приступая к анализу ситуации и разработке решения, следует установить, с какими видами недостатка информации встретиться менеджер в процессе управления. В значительной степени данная проблема решается на основе методологической классификации, которая должна отражать многофакторную природу риска. К внешним факторам риска Тихомирова А.В. относит кризисы социально-экономического развития страны и отдельных регионов, а также нарушение надежности или трудности формирования новых связей с потребителями, поставщиками, проблемы обеспечения финансовыми, трудовыми, материальными и другими видами ресурсов. В качестве внутренних признаков выделения рисков автор подхода выделяет функциональные особенности рисковой деятельности – производственной, финансовой, маркетинговой и т.д. Интеграционные факторы или факторы взаимодействия, свойственные менеджменту, обеспечивают управление риском как процессом выявления источников риска, определения вероятности его проявления в ходе производственного процесса и воздействия на результат и последствия производственно-хозяйственной деятельности организации. Иной подход к классификации факторов риска предложен авторами монографии «Управление рисками (рискология)». В частности, они оценивают взаимное влияние факторов риска и изменение структуры факторов риска в течение времени, основываясь на теории жизненного цикла организации. Авторы указанной работы выделяют четыре категории факторов рисков:
Фоновые факторы риска, определяющие общую ситуацию и иногда называемые глобальными. Данные факторы сложнее всего поддаются учету и оценке. В частности, к фоновым факторам отнесены: общая культура населения, политическая ситуация в стране, демографические сдвиги, реализованный технологический уклад, экономическая ситуация в стране, пассионарность этноса, система образования, реализуемая в стране, международные связи страны, действующее законодательство, техногенные аварии и катастрофы, глобальные природные катастрофы, географическое положение страны.
Факторы косвенного воздействия. По мнению авторов классификации, это самые неопределенные факторы. С одной стороны они нередко могут являться факторами прямого воздействия (следующая категория), а с другой – могут перейти в фоновые факторы, то есть переместиться в предыдущую категорию. Данные факторы часто соотносятся с территориальными и/или отраслевыми. К факторам косвенного воздействия, в частности, отнесены: состояние производственных отраслей в регионе, состояние банковской системы в регионе, действующие в регионе приоритеты в технологическом развитии, трудовые ресурсы региона, подходы к системе банкротства в регионе, экономическая ситуация в регионе, коммуникации и транспорт региона, коррумпированность региональной администрации.
Факторы прямого воздействия. Данная категория факторов риска является наиболее исследованной, на их базе строятся модели управления рисками. Для построения таких моделей необходимо, прежде всего, определить, как будет изменяться фактор прямого воздействия в будущем. К данной категории рисков отнесены: инновационные возможности банковской системы, обслуживающей предприятие, платежеспособность клиентов, качество работы поставщиков, степень конкурентной борьбы, отраслевая направленность предприятия, наличие у предприятия опыта выхода из кризисных ситуаций.
Представленная типология факторов риска в управлении, как и предложенная Тихомировой А.В., не отражает риски, имеющие в качестве источников процессы управления, хотя и не отрицает наличие данной категории рисков.
Был изучен ряд наиболее используемых на сегодня классификаций рисков в менеджменте. Это, в частности, работы Балобанова И.Т., Шаршуковой Л.Г., Скамей Л., Черновой Г.В., Хохлова Н.В. Представленные классификации рисков существенно отличаются друг от друга, как по признакам классификации, так и по выделяемым видам и подвидам рисков. На наш взгляд причинами такой ситуации могут являться следующие обстоятельства: некоторые классификации рисков формировались с учетом конкретных ситуаций и отражают лишь часть системы рисков, актуальную для разработки решений в отдельных проблемных областях функционирования организации; рассмотренные классификации отражают применение дискретного подхода к формированию системы рисков. В литературе часто выделяются динамические и статические риски. При этом динамические риски отождествляют со спекулятивными рисками, а статические – с чистыми рисками. По мнению ряда отечественных специалистов в области управления рисками – Буянова В.П., Кирсанова К.А., Михайлова Л.А. – такое деление не совсем точно отражает сущность рисков. Кроме того, в литературе часто рассматриваются такие виды рисков как маркетинговый, финансовый, производственный, кредитный, валютный, процентный, капитальный, селективный, страновой и прочие. Выделение данных видов рисков является следствием применения функционального подхода при управлении рисками в отдельных областях деятельности организации. Для целей данной работы примем определение риска, введенное А.П.Альгиным. Он определяет риск как деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации с неизбежным выбором, в процессе которой имеется возможность оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от поставленной цели. На наш взгляд данное определение обладает рядом следующих преимуществ: акцентирует внимание на обусловленности риска неопределенностью; указывает на тот факт, что риск всегда обусловлен ситуацией и поставленной целью/целями; указывает на непосредственную взаимосвязь риска и решения; предполагает возможность получения не только однозначно отрицательного или положительного исходов, но и любого отклонения от ранее поставленной цели. Таким образом, риск есть неопределенность, которую можно определить количественно. Риск непосредственно связан с процессом управления, уровнем неопределенности и реализуется как явление через принятие управленческих решений.
Рассматривая классификацию Балабанова И.Т., можно отметить, что финансовые риски системно связаны с производственной, логистической (снабжение и сбыт) и инвестиционной деятельностью.

1.2 Классификация рисков

Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия. Вопросами поиска оптимальных критериев занимаются до сих пор. Так, одним из первых классификацией рисков занялся Дж.М.Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков: предпринимательский риск – неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств; риск «заимодавца» – риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения); риск изменения ценности денежной единицы – вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).
В настоящий момент практически в каждой книге, посвященной вопросам риска приводится один из вариантов классификации рисков. В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, однако ряд основных рисков в экономической литературе фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия. Так, подавляющее большинство зарубежных авторов выделяет следующие риски: операционный риск (operational risk); рыночный риск (market risk); кредитный риск (credit risk). Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты. К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности: деловой риск (business risk); риск ликвидности (liquidity risk); юридический риск (Legal risk); риск, связанный с регулирующими органами (regulatory risk). Как было сказано ранее, последние 4 риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими органами наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые авторы включают в понятие рыночных рисков.
Спецификой западной классификации рисков является то, что в этих странах существует устойчивая банковская система, а также развитые рынки: валютный и ценных бумаг. Таким образом, большинство работ, посвященных вопросам риска неразрывно связано с указанными институтами, а также органами, их регулирующими. Таким образом, уже на начальном этапе возможно первое деление рисков на риски, свойственные финансовым институтам и риски, им несвойственные. Проблематика и методология рисков, свойственных ООО СК «Энергострой» и банковским организациям, проработана за рубежом достаточно тщательно. Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний, разрабатываются Базельским комитетом по банковскому надзору (Basle Committee on Banking Supervision). Наиболее полно классифицирующими риски являются «Основные положения по управлению рисками деривативов» (Risk Management Guidelines for Derivatives). В соответствии с этим документом, организация встречается со следующими видами рисков: кредитный риск (включая риск погашения), рыночный риск, риск потери ликвидности, операционный риск, юридический риск.
Под операционным риском понимается риск, связанный с недостатками в системах и процедурах управления, поддержки и контроля.
Кредитный риск – риск того, что участник-контрагент не исполнит свои обязательства в полной мере либо на требуемую дату, либо в любое время после этой даты. Рыночный риск – риск потерь, зафиксированных на балансовых и забалансовых позициях, из-за изменения рыночных цен; это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость (волатильность) этих параметров. Риск потери ликвидности – риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом. Юридический риск – риск того, что в соответствии с действующим на данный момент законодательством партнер не обязан выполнять свои обязательства по сделке. Каждый из вышеозначенных рисков включает в себя значительное количество конкретных рисков, например: операционный риск – риск обмана, риск аварий, риск стихийных бедствий; кредитный риск – риск невозврата основной суммы кредита, риск заемщика; рыночный риск – процентный риск, валютный риск и пр. Зачастую указанные риски тесно переплетаются – ярким примером может служить ситуация с печально известным английским банком «Barings» – недостатки систем внутреннего контроля (операционный риск) и, как следствие, игра на бирже одного из сотрудников привели к невозможности закрытия фьючерсных позиций на SIMEX (риск потери ликвидности) из-за неправильного прогнозирования цен (рыночный риск). Используя вышеозначенную классификацию, учитываются и коммерческие и финансовые риски, которые «разбросаны» по всем категориям. Таким образом, очевидно, что четко разработанной классификации рисков не существует. Более того, насчитывается более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе. Однако, отталкиваясь от вышеуказанных критериев, можно построить базовую классификацию рисков в зависимости от того, в какой области деятельности они проявляются. Формируя подобную классификацию, понятие операционных рисков делится на 2 части: риски, связанные с производством (они формируют понятие производственных рисков) и риски, связанные с непроизводственной деятельностью компании. В итого, это позволяет выделить следующие риски:
1. Организационные риски: в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании. Наилучшим примером подобного риска была «проблема 2000» (Millennium Bug), которая могла привести к значительным потерям.
2. Рыночные риски – это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.
3. Кредитные риски – риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг
4. Юридические риски – это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.
5. Технико-производственные риски – риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.
Данная классификация наиболее полно охватывает множество рисков и, соответственно, позволит наиболее грамотно подойти к проблеме выявления рискообразующих факторов и исследования рисков.
Помимо вышеприведенной классификации, риски можно классифицировать по другим признакам. По последствиям принято разделять риски на три категории: допустимый риск – это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли; критический риск – это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект; катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф. Основой для следующей классификации рисков также является характер воздействия на результаты деятельности предприятия. Так, риски делятся на два вида: чистые – означают возможность получения убытка или нулевого результата; спекулятивные – выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат. Очевидно, что вышеприведенные классификации взаимосвязаны между собой, причем вторая несет более общий характер. Существует большое количество классификаций в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр. Резюмируя вышесказанное, следует отметить, что проблемой рисков и их классификации экономисты занимаются давно. Устоявшихся критериев, позволяющих однозначно классифицировать все риски, не существует по ряду причин: специфике деятельности хозяйственных субъектов, различных проявлениях рисков и их различных источниках. Тем не менее, теория риска позволяет выделить наиболее общие группы рисков: организационные риски, рыночные риски, кредитные риски, юридические риски, технико-производственные риски. В той или иной мере они присутствуют в деятельности всех хозяйствующих субъектов. Данная базовая классификация дополняется частными классификациями, основывающимися на специфике хозяйствующих субъектов.

1.3 Методы управления рисками и пути снижения рисков

Методы управления рисками весьма разнообразны. Из сложившейся на настоящий момент практики достаточно четко видно, что у российских специалистов с одной стороны, и западных исследователей – с другой, сложились вполне четкие предпочтения в отношении методов управления рисками. Наличие подобных предпочтений обусловлено в первую очередь, характером экономического развития государства и, как следствие, группами рассматриваемых рисков. Однако, несмотря на различия в предпочтениях, следует учитывать, что развитие экономических отношений в России способствует внедрению западного опыта и, как следствие, сближению российского и западного подходов к управлению и исследованию рисков. Сущность каждого этапа управления рисками предполагает применение различных методов. Весь процесс управления рисками можно отобразить следующим образом:
Этап постановки целей управления рисками характеризуется использованием методов анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.
На этапе анализа риска используются методы качественного и количественного анализа: методы сбора имеющейся и новой информации, моделирования деятельности предприятия, статистические и вероятностные методы и т. п.
На третьем этапе производится сопоставление эффективности различных методов воздействия на риск: избежания риска, снижения риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам, которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора.
На завершающем этапе управления рисками выбранных методов воздействия на риск. Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском.
Таким образом, на

Заказать эту работу прямо сейчас

Посмотреть другие готовые работы по предмету ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

© 2002-2024 Москва 'Мастерская дипломов'. Все права защищены.